Exemplo simples de IRR | Valores presentes | Regra IRR
Use o Função IRR em Excel para calcular a taxa interna de retorno de um projeto. A taxa interna de retorno é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido igual a zero.
Exemplo simples de IRR
Por exemplo, o projeto A requer um investimento inicial de $ 100 (célula B5).
1. Esperamos um lucro de $ 0 no final do primeiro período, um lucro de $ 0 no final do segundo período e um lucro de $ 152,09 no final do terceiro período.
Nota: a taxa de desconto é igual a 10%. Esta é a taxa de retorno do melhor investimento alternativo. Por exemplo, você também pode colocar seu dinheiro em uma conta de poupança a uma taxa de juros de 10%.
2. A fórmula NPV correta no Excel usa a função NPV para calcular o valor presente de uma série de fluxos de caixa futuros e subtrai o investimento inicial.
Explicação: um valor presente líquido positivo indica que a taxa de retorno do projeto excede a taxa de desconto. Em outras palavras, é melhor investir seu dinheiro no projeto A do que colocá-lo em uma caderneta de poupança a uma taxa de juros de 10%.
3. A função IRR abaixo calcula o taxa interna de retorno do projeto A.
4. A taxa interna de retorno é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido igual a zero. Para ver isso claramente, substitua a taxa de desconto de 10% na célula B2 por 15%.
Explicação: um valor presente líquido de 0 indica que o projeto gera uma taxa de retorno igual à taxa de desconto. Em outras palavras, ambas as opções, investir seu dinheiro no projeto A ou colocar seu dinheiro em uma conta de poupança de alto rendimento a uma taxa de juros de 15%, geram um retorno igual.
5. Podemos verificar isso. Suponha que você coloque $ 100 em um banco. Quanto valerá o seu investimento após 3 anos a uma taxa de juros anual de 15%? A resposta é $ 152,09.
Conclusão: você pode comparar o desempenho de um projeto a uma caderneta de poupança com uma taxa de juros igual à TIR.
Valores presentes
Por exemplo, o projeto B requer um investimento inicial de $ 100 (célula B5). Esperamos um lucro de $ 25 no final do primeiro período, um lucro de $ 50 no final do segundo período e um lucro de $ 152,09 no final do terceiro período.
1. A função IRR abaixo calcula a taxa interna de retorno do projeto B.
2. Novamente, a taxa interna de retorno é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido igual a zero. Para ver isso claramente, substitua a taxa de desconto de 15% na célula B2 por 39%.
Explicação: um valor presente líquido de 0 indica que o projeto gera uma taxa de retorno igual à taxa de desconto. Em outras palavras, ambas as opções, investir seu dinheiro no projeto B ou colocar seu dinheiro em uma conta de poupança de alto rendimento a uma taxa de juros de 39%, geram um retorno igual.
3. Podemos verificar isso. Primeiro, calculamos o valor presente (pv) de cada fluxo de caixa. A seguir, somamos esses valores.
Explicação: em vez de investir $ 100 no projeto B, você também pode colocar $ 17,95 em uma conta de poupança por 1 ano, $ 25,77 em uma conta de poupança por 2 anos e $ 56,28 em uma conta de poupança por três anos, a uma taxa de juros anual igual à TIR (39%).
Regra IRR
A regra da TIR estabelece que, se a TIR for maior do que a taxa de retorno exigida, você deve aceitar o projeto. Os valores de IRR são freqüentemente usados para comparar investimentos.
1. A função IRR abaixo calcula a taxa interna de retorno do projeto X.
Conclusão: se a taxa de retorno exigida for igual a 15%, você deve aceitar este projeto porque a TIR deste projeto é igual a 29%.
2. A função TIR abaixo calcula a taxa interna de retorno do projeto Y.
Conclusão: em geral, uma TIR mais alta indica um melhor investimento. Portanto, o projeto Y é um investimento melhor do que o projeto X.
3. A função TIR abaixo calcula a taxa interna de retorno do projeto Z.
Conclusão: uma TIR mais alta nem sempre é melhor. O projeto Z tem uma TIR mais alta do que o projeto Y, mas os fluxos de caixa são muito mais baixos.
